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Munich RE-Aktie: Erhöhung der Dividende in Sicht
02.10.2012
Exane BNP Paribas
Paris (www.aktiencheck.de) - Niccolo Dalla Palma, Thomas Jacquet und François Boissin, Analysten von Exane BNP Paribas, stufen die Aktie von Munich RE (ISIN DE0008430026 / WKN 843002) unverändert mit "outperform" ein.
Im Rahmen einer Branchenstudie zum europäischen Rückversicherungssektor werde die Ansicht vertreten, dass eine bislang ruhige Hurrikansaison die Grundlage für ein starkes zweites Halbjahr lege. Auch in den anderen Geschäftslinien der Munich RE sei ein sehr niedriges Aktivitätenniveau zu beobachten. Sogar die Auswirkungen der Dürre in den USA, für die 165 Mio. EUR reserviert worden seien, entwickle sich im Rahmen der Erwartungen. Zusätzliche Reservierungen sollten die 50 Mio. EUR-Marke nicht überschreiten. Preiserhöhungen in den kommenden Jahren sollten dies fast automatisch kompensieren. Die Auflösung von Rückstellungen dürfte den Restrukturierungsaufwand bei Ergo mehr als ausgleichen.
Die Munich RE dürfte in 2012 einen Nettogewinn von annähernd 3 Mrd. EUR erzielen. Damit sollte eine Dividendenerhöhung auf 6,5 EUR möglich sein. Aktienrückkäufe könnten in 2013 wieder aufgenommen werden.
Die Munich RE verfüge über robuste Fundamentaldaten, eine starke Bilanz und biete einen guten Schutz vor einem schwächeren Sentiment. Das Kursziel werde von 135,00 auf 139,00 EUR heraufgesetzt.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Exane BNP Paribas die Munich RE-Aktie weiterhin mit dem Votum "outperform". (Analyse vom 01.10.12) (02.10.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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